Bancos grandes demais para falir inundados com depósitos à medida que a corrida aos bancos drena pequenas instituições bancárias

De acordo com o  relatório do FT , “grandes bancos dos EUA estão sendo inundados com pedidos de clientes que tentam transferir fundos de credores menores, já que a falência do Silicon Valley Bank resulta no que os executivos dizem ser a maior movimentação de depósitos em mais de uma década”.

“JPMorgan Chase, Citigroup e outras grandes instituições financeiras estão tentando acomodar clientes que desejam movimentar depósitos rapidamente, tomando medidas extras para acelerar o processo normal de inscrição ou “integração”, de acordo com várias pessoas familiarizadas com o assunto.”

Como especulamos no fim de semana, o plano de resgate revelado pelo Fed, TSY e FDIC foi insuficiente para estabilizar a confiança dos depositantes e, embora tenha evitado a falência de um terceiro banco após a implosão do SVB e do Signature Bank, os depositantes ainda estavam  tentando para mover saldos para bancos maiores, como JPMorgan, Citi e Bank of America, bem como fundos do mercado monetário . Esse é especialmente o caso quando os saldos excedem o limite de $ 250.000 garantido pelo seguro federal.

As transferências de depósitos do SVB e de outros credores regionais para grandes bancos ganharam força na semana passada e continuaram na segunda-feira, disseram as pessoas.  “As ligações estão chegando hoje como aviões empilhados em um dia de neve no aeroporto O’Hare”,  disse um banqueiro sênior, referindo-se ao movimentado centro de aviação de Chicago.

O JPMorgan, que dissemos explicitamente que será o maior beneficiário da corrida aos pequenos bancos, encurtou o tempo de espera para abrir uma conta e está acelerando a velocidade com que novos clientes corporativos podem acessar fundos para garantir que possam pagar a equipe no final desta semana, o FT informa acrescentando que vários bancos reatribuíram funcionários a empregos relacionados à abertura de contas.

O banco privado do Citi, que atende a indivíduos ricos, está tentando abrir contas dentro de um dia após o pedido, em comparação com o prazo típico de uma a duas semanas, disseram algumas das pessoas. O credor também começou a abrir contas e iniciar procedimentos de transferência de dinheiro enquanto o novo cliente ainda está passando por verificações de conformidade.

Os executivos dizem que estão caminhando sobre uma linha tênue porque não querem ser acusados ​​de explorar a situação. O JPMorgan disse aos banqueiros que não deveriam fazer tentativas ativas de roubar clientes de rivais menores, de acordo com pessoas informadas sobre as discussões.

“Golias está ganhando”, disse o analista bancário do Wells Fargo, Mike Mayo, em uma nota de pesquisa na segunda-feira, ao destacar o JPMorgan como beneficiário “nestes tempos menos certos”.

Nada disso deveria ser uma surpresa, e a verdadeira história por trás do colapso do SIVB surgiu no final da semana passada,  quando informamos que  o JPMorgan estava tentando convencer alguns clientes do SVB a movimentar seus fundos, no processo tornando o banco SIVB devastador e terminal pior. Aqui está o que dissemos:

Vamos ver se entendi direito : o maior banco comercial dos Estados Unidos estava solicitando ativamente os clientes de um de seus maiores concorrentes, e o  16º maior  banco dos Estados Unidos, sabendo muito bem que a fuga de depósitos quase certamente levaria ao colapso de um banco que aceita reservas fracionárias bancário, tinha apenas caixa modesta para atender às demandas de depósitos: certamente não o suficiente para atender a US$ 42 bilhões em saídas de depósitos.

Claro, Jamie, que de repente emergiu como uma figura-chave no escândalo de Jeff Epstein ao lado de Jes Staley, sabe disso e ficaria encantado com um resultado que mata dois coelhos com uma cajadada só: tirar seu nome das primeiras páginas e também fazer JPMorgan ainda maior. Na verdade, três pássaros: lembre-se de que foi o JPM que iniciou a injeção de liquidez “Não QE” do Fed em setembro de 2019, quando o banco “de repente” se viu com reservas restritas. Duvidamos que o JPM se importaria muito se Powell encerrasse seus aumentos de juros e facilitasse/lançasse o QE como resultado de uma crise bancária, uma crise bancária que Jamie ajudou a precipitar.

E enquanto esperamos para ver se a participação de Dimon no escândalo de Epstein desaparecerá da cobertura da mídia e se Powell lançará o QE, temos certeza de uma coisa: o JPM foi um benfeitor claro e imediato do colapso do SIVB porque em um dia em que tudo caiu, as ações do JPM foram uma das poucas que subiram.

E assim, assim como o colapso do Lehman tornou os bancos resgatados restantes mais fortes, a falência de um punhado de bancos regionais não apenas permitiu que megabancos como JPM e BofA – que têm dezenas de bilhões em perdas líquidas não realizadas em seus livros HTM aproveitar o novo mecanismo de resgate do Fed, o BTFP, mas também fortalecer suas bases de depositantes, garantindo que seus lucros também aumentem.

Quase como se tudo estivesse planejado desde o início…